北(běi)交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来(lái)会加(jiā)大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积(jī)极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ght: 24px;'>需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂示，北交所(suǒ)当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市(shì)值较需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三(sān)个领域(yù)。”

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