财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及(jí)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普(pǔborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产(chǎn)品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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