虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后　　A股“股王”之(zhī)争进入白(bái)热化(huà)阶段，中国移动(dòng)股价周中创历(lì)史(shǐ)新高，一度从独占A股市(shì)值榜首近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股之王(wáng)”的光环(huán)，引发市场热议。截至周五收(shōu)盘，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但(dàn)地位已岌(jí)岌(jí)可(kě)危。值得(dé)注意(yì)的是，因中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不(bù)过是(shì)一场计算上的乌(wū)龙，但(dàn)若(ruò)均按照A股股价等数(shù)据(jù)计算(suàn)，则其总市(shì)值一度达2.19万亿(yì)元，超越茅台(tái)成(chéng)为“市(shì)值(zhí)王(wáng)”。

　　拉(lā)长时间看，在数字经济(jì)、信创、中(zhōng)特估(gū)、人(rén)工智能等一系列热点催化下(xià)，中国移动(dòng)今年股价(jià)累计最大涨幅已近60%，自去年上市(shì)以(yǐ)来最近一年股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅接近翻倍，而茅(máo)台股价则几乎仅在原地踏步。有(yǒu)市场人(rén)士认为，中国移动和茅台这场股王(wáng)宝(bǎo)座(zuò)的争夺可能揭示着A股(gǔ)未来的发(fā)展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁启示(shì)录(lù)：消(xiāo)费回潮卷出白酒泡沫 数字经济时(shí)代带来预备新(xīn)股王

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向来是(shì)市场关注焦点，回顾历史来(lái)看，最近十(shí)多年来(lái)股王变迁的背后似乎也(yě)反(fǎn)应(yīng)着国内(nèi)经济趋势(shì)和(hé)产业(yè)价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆(lù)A股(gǔ)时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全(quán)球资(zī)本市(shì)场市值之首，得益于当时基建大(dà)发(fā)展(zhǎn)时期，中石油在股王的位置(zhì)上稳坐了八(bā)年，直(zhí)到2015年(nián)工商(shāng)银行依托(tuō)当(dāng)年(nián)互联网金融牛市(shì)成为新(xīn)锐(ruì)股王(wáng)。再后来(lái)，随着我国在2018年进入消费牛市，开启了(le)此(cǐ)后三(sān)年(nián)的消费白马股大牛市(shì)，也成就了如今(jīn)贵州(zhōu)茅台股(gǔ)王(wáng)的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来(lái)源：格隆汇、勾虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后股大数据(jù)；资料来(lái)源：微信公众号(hào)市(shì)值观察4月17日(rì)文章《谁(shuí)是A股之王(wáng)？》）

　　而最(zuì)近两(liǎng)年(nián)，虽然(rán)茅台(tái)仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高端白酒(jiǔ)的高估值(zhí)泡(pào)沫(mò)下，以及今年(nián)春节后白酒行业的终端动销几乎并(bìng)未达(dá)到预期，整个(gè)白酒板块经(jīng)历回调(diào)，公司股价也现(xiàn)大幅(fú)下(xià)跌。近日，中国(guó)移(yí)动的突(tū)然崛起更是开始对其王(wáng)位发出了挑战。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国移动(dòng)一度(dù)超越(yuè)贵(guì)州茅台市值这一历(lì)史性事件背(bèi)后(hòu)，除了(le)离不开国(guó)家政(zhèng)策持(chí)续推进的数(shù)字经济，与最近(jìn)爆火(huǒ)的人工(gōng)智能两(liǎng)大概念(niàn)加持，还有来自于“中特估(gū)”这个新概念(niàn)的(de)强力催(cuī)化。

　　具体(tǐ)来看，根据数据显示，当前美股市值前十的上市公司中，苹(píng)果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊(xùn)、英(yīng)伟(wěi)达、特(tè)斯拉(lā)、META均为科技股。有分析(xī)认为，科技(jì)进(jìn)步已(yǐ)成提升生产力的重(zhòng)要因素，二级市场对科(kē)技企(qǐ)业的态度能一(yī)定程度显示(shì)出科技企业的竞争力强度。因此，以中国移动为代(dài)表的科技股“逼宫”以贵州茅台(tái)为(wèi)代表的消费股似乎也预示(shì)着市(shì)场中的积(jī)极现象。

　　目前，在我国经济逐渐(jiàn)向数字化深度(dù)转型的(de)背景下，实力(lì)强劲(jìn)并实(shí)现华丽(lì)转身的中国移动，已经逐(zhú)渐(jiàn)成引领中国(guó)经济潮流的(de)主力军(jūn)。信达证券研报表示，公司作为国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业(yè)互联网(wǎng)等创(chuàng)新业务，伴随算(suàn)力网络(luò)的进一步发展，将拉(lā)动(dòng)底(dǐ)层云计算业务的需求，公司(sī)具备较强的 IDC/云计算业务能力(lì)，正在从传统管道运营商(shāng)向数(shù)字科技领(lǐng)军企业加快跃迁升级(jí)，有望首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)估值重塑(sù)机遇。

　　同时(shí)，从估值修复(fù)情(qíng)况来看，根据光(guāng)大证券(quàn)4月15日(rì)研报显示，2022年底(dǐ)以(yǐ)来，截至4月13日，三大运营(yíng)商股(gǔ)价涨幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国移动涨幅达40.5%；三者估值分别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已(yǐ)显著高于近五(wǔ)年(nián)区间平(píng)均(jūn)PB（LF）。以中国移动为代表的三大运(yùn)营商板块(kuài)，借助“央企低(dī)估值+数(shù)字经济(jì)”成为率先修复的板(bǎn)块。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅台魔(mó)咒(zhòu)”？

　　与此同时(shí)，还有另一个故事引发(fā)市场热议。即很(hěn)长一(yī)段时间以来(lái)，A股市场(chǎng)一直流(liú)传(chuán)着“茅台魔(mó)咒”的(de)传说，即大多股价超过(guò)茅(máo)台的上(shàng)市公司，在风光散尽(jǐn)之后往往下(xià)场都不太(tài)好(hǎo)。本次(cì)中国(guó)移(yí)动(dòng)直接在市(shì)值(zhí)上超(chāo)越茅台，结(jié)果是否(fǒu)会不一样呢(ne)？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒”的A股上(shàng)市公司，有(yǒu)同样中字头的中国(guó)船舶，其在(zài)2007年(nián)依托船舶业(yè)景(jǐng)气度提升(shēng)，股价(jià)超越茅台并(bìng)一度突破300元/股(gǔ)，但好景不(bù)长，在2008年金融(róng)危(wēi)机爆发(fā)、船舶业跌入冰点(diǎn)后(hòu)极速(sù)缩水(shuǐ)至30元(yuán)附近，至今中国船舶股价(jià)维持在24元左右。此外(wài)，海普瑞(ruì)、神州(zhōu)泰岳(yuè)、安硕(shuò)信(xìn)息、中文在(zài)线、全(quán)通教育(yù)等多家公(gōng)司股价均超越茅台，但最后的结果不是业绩暴(bào)雷就是股价毫无(wú)原(yuán)因跌跌不休(xiū)。

　　可以看出的(de)是，上(shàng)述公(gōng)司的陨落大部分主要是(shì)由(yóu)于(yú)行(xíng)业景气度(dù)变化(huà)以及股市景气度无法维持。而茅台凭借(jiè)其产(chǎn)品稀缺性(xìng)以及(jí)长(zhǎng)期(qī)稳稳(wěn)增长(zhǎng)的利润，最终一次次甩开这(zhè)些曾经短暂领先者。对于一家(jiā)企业股价(jià)能否持续(xù)上(shàng)涨以及维持高位，市(shì)场普遍观点还是认为，实际需要(yào)看公司的(de)基本面。

　　那么，一向(xiàng)有着“印(yìn)钞机”之称，营收规模超(chāo)茅(máo)台约(yuē)7倍的中(zhōng)国(guó)移动，为什么此前(qián)市值却一直不如(rú)茅(máo)台呢？

　　对(duì)此，有(yǒu)分析认为(wèi)，大致归结为两(liǎng)个(gè)重要原因。一方面，茅(máo)台越卖越贵，但话费越交越少(shǎo)。在市场化的作用下，一瓶茅台(tái)已(yǐ)经冲上3000元左右(yòu)的高价，而中国移动虽掌握着大(dà)把的通信类资(zī)源，但作为央(yāng)企需(xū)要承担“提速降费”的责任(rèn)，也(yě)就不能无(wú)拘束地涨(zhǎng)价。另一方面即是成(chéng)本方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题，中国移动本质作为通信基础设施企业，需要(yào)持续(xù)不断的建(jiàn)设投(tóu)入，从2G到5G，其近十(shí)年资本开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元(yuán)。相比(bǐ)之(zhī)下，茅台就像一门“躺(tǎng)赢”的生(shēng)意(yì)，基本不需要如此(cǐ)沉重的(de)资(zī)本开支(zhī)，也不需(xū)要面临(lín)追赶最新(xīn)技(jì)术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从财务数(shù)据(jù)可以(yǐ)看出，中国(guó)移动今年一季度的(de)营收(shōu)是茅台的8倍，但净利润却差别不大，销售毛利率(lǜ)更是(shì)有(yǒu)着一(yī)个24%另(lìng)一个92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来(lái)看(kàn)，一系列信号表明中(zhōng)国移动可能正在迎来一些变(biàn)化(huà)。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高(gāo)峰的(de)最(zuì)后一年，2023年起资本开支不再增长(zhǎng)，2023年(nián)计(jì)划资本开支1832亿元同比下降20亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)1.1%，全年营收则(zé)可突破1万亿元。据(jù)业内人士测算，这(zhè)意味着届时全年资(zī)本开(kāi)支(zhī)占收入比重将(jiāng)低于(yú)18%，创下2007年(nián)以来的新低(dī)。

　　同时，更(gèng)加重要的(de)是，随着移动互联网进入下半场(chǎng)，行业重心已转向产业互联网(wǎng)和(hé)智(zhì)能化，中国移动加(jiā)速转型(xíng)下正在(zài)抓紧机遇。信达证券研报表示(shì)，中国移动数字化转型收入(rù)“第二(èr)曲线”不断攀升，去年公司数字化转型(xíng)收入对主营业务收入(rù)增量贡献(xiàn)达到79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入比提升至 25.6%，成为公司收入增(zēng)长的第一驱动力(lì)。此外，公(gōng)司(sī)移动云收入规模(mó)实现(xiàn)新跨(kuà)越，去年移动云收入达到503亿(yì)元，同比增(zēng)长108.1%，连续三年(nián)实现翻倍暴(bào)涨(zhǎng)，综(zōng)合实力(lì)迈(mài)入国内业界第一(yī)阵(zhèn)营。

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