投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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